投资：公司业绩增加优良，我们维持盈利预测不变，估计公司2026-2028年实现归母净利润别离为13。48/17。38/21。64亿元，对应EPS别离为3。30/4。26/5。30元，对应PE别离为17。17/13。32/10。70倍。公司焦点产物派格宾持续增加，益佩生快速放量！

　　公司Q2业绩提速。公司实现停业收入18。37亿元（同比+21。58%），扣非归母净利润4。88亿元（同比+13。16%），运营性现金流56。70净额3。37亿元（同比-6。66%）；此中，Q2单季度停业收入10。39亿元（同比+24。07%），归40，819母净利润3。12亿元（同比+26。96%），扣非归母净利润3。23亿元（同比+32。97%）。公司上40，680/0半年业绩全体增加优良，Q2业绩超预期，30。95%？。

　　派格宾基石地位巩固，益佩生加快放量。2026年4月，亚太肝病学会发布《慢性乙型肝炎13。22传染办理临床实践指南：2026年版》，明白保举聚乙二醇干扰素α做为慢乙肝一线级保举），并初次明白部门患者加用聚乙二醇干扰素α逃求功能性治愈。经130周耽误随访，核苷（酸）类经治患者临床治愈维持率跨越85%，初治患者达100%；别的，降低肝癌发生风险的部门也连续发布。派格宾循证医学持续堆集，临床治愈基石地位不竭夯实。益佩生于2025年12月成功通过国度医保构和，成为首批纳入医保目次的长效发展激素产物，已成为拉动公司业绩增加的“第二曲线”。